1、投资矿盐开采，建设新原盐基地
根据“中国化工报”报道，山东海化在山东东营市投资4亿多元开发年产200万吨的矿盐项目已经进入实质性运作阶段。该项目由山东海化、胜利油田固井公司、华泰集团和东营区国资运营公司共同开发，其中山东海化占51％，居于控股地位，胜利油田固井公司占19％，华泰集团和东营区国资运营公司各占15％。
该盐矿距山东海化约75公里，首采矿区地质储量约为2.9亿吨，可开采64年，远景储量能达到50亿吨。
整个项目计划规模年产200万吨矿盐，投资4.1亿元，其中一期年产100万吨，投资2.6亿元，到2006年底建成投产。一期完工后，在投资1.5亿元扩建二期年产100万吨工程。
2、成本优势将愈加明显
由于东营盐矿距离海化很近，将采用管道输送盐水的方式供盐，而不采用运输固体盐，此举可以减少制碱时化盐的步骤，降低能耗。预计，该盐矿吨盐的价格相当于120～130元／吨，只有市场盐价250元／吨的一半，比海化集团的供盐价格160元／吨还低25％左右。
公司目前每年约需原盐300万吨，集团公司的盐场具有190万吨能力，扣掉食用盐20万吨，实际能供应170万吨原盐。因此，需要按市场价外购130万吨原盐，占总需求量的43％。该项目一期建成后，外购原盐将下降到30万吨，二期投产后，原盐将完全自供，可望大幅降低成本。公司在纯碱行业的成本优势愈加明显。
3、两碱联合，循环经济公司成为国家循环经济试点企业。
公司正在上报循环经济项目，国家将对项目的实施给予优惠的政策。山东海化近年一直在实践建设新型生态工业，在海水（卤水）循环利用方面走在纯碱行业的前列。公司首先将海水（卤水）晒盐，制盐的废液提取氢氧化镁，海盐用于生产纯碱，制碱的废液再去提取氯化钙，延长了海水（卤水）循环利用的产业链，基本实现了零排放。
公司通过攻关成功的解决了PVC产生的电石渣的处理问题，电石渣的主要成分为氢氧化钙，而纯碱生产过程中需要的石灰石成分为碳酸钙，公司成功的开发了电石渣顶替石灰石的技术。每生产1吨纯碱约需要石灰石1.3吨，公司目前具有200万吨纯碱能力，05年产量约185万吨，即需要石灰石达到240万吨。公司目前已经投产了10万吨电石法PVC，每吨PVC大约产生1.6吨电石渣，目前每年有16万吨电石渣，仅此一项减少纯碱成本1800多万。同时，由于减少了废渣的处理，每年为公司节省排污费1000多万元。
离子膜烧碱的原料电解盐水纯度要求高，须经两次盐水精制过程，而二次盐水精制过程中不合格的盐水，在氯碱企业只能循环精制，增加企业能耗。在两碱联合模式下，这些对离子膜烧碱不合格的盐水可以作为纯碱合格的原料。因此，两碱联合的循环经济，即降低了公司的成本，又节省了环保费用。公司将利用国家推进循环经济的契机，利用国家即将推出的优惠政策，进一步扩大氯化钙和PVC的规模。
4、纯碱价格维持高位
国内纯碱需求保持良好的发展态势，2005年1～11月份下游需求增长情况：平板玻璃15％，日用玻璃13.2%，农药16％，纺织50％，造纸25％，合成洗涤剂13.7%，氧化铝18％，都保持较高的增长速度，增长幅度大于纯碱12.2%的增长水平。今年开始大连化工集团碱厂开始搬迁，60 万吨的产能大部分将停产，预计恢复产能要到2007 年。预计2006 年，国内纯碱价格将维持高位波动。
5、维持“优势－1”评级
预计05年EPS为0.38元，06年每股收益0.50元，维持“优势－1”评级。（ 光大证券）