4月28日，乳业龙头伊利股份发布2020年一季度报。报告期内公司实现营收 205.44 亿元，归母净利润 11.43 亿元。在疫情影响持续，A股超四成公司亏损的当下，面对这样的一季报，投资者们更应该理性看待，而不是被琐碎的市场解读左右了想法，被洗去了手中珍贵的筹码。
新冠疫情对经济的影响是的，各行各业都受到了或大或小的冲击。在A股上市乳企一季报业绩普遍由盈转亏的背景下来看，伊利股份的当期业绩表现不负行业龙头之名。更重要的是，经历此次疫情，乳制品行业的集中度有望进一步提高，作为行业龙头，伊利股份更快速的实现复工复产，恢复能力强劲，优势进一步加强，且未来仍然具备的发展潜力。
横向看：优势进一步加强
此次新冠疫情是影响伊利一季度业绩的因素，特别是春节长假和二月份影响尤其大。据太平洋证券渠道调研数据反馈，春节长假受损程度超三成，二月份同比影响幅度约23%。但是，一季度营收仅下滑10%左右，意味着在三月份伊利实现了较去年同期更强劲的收入增长。
在新冠疫情这种全社会、全行业突发事件的冲击影响下，业绩出现短期的波动难以避免。值得注意的是，虽然一季度业绩小幅下滑，但是，伊利当期市场占有率去实现了明显提升。光大证券研报数据显示，2020年一季度，伊利核心常温业务市占率达到 39.3%，同比提升1.1个百分点。这种情况表明，疫情也在加速中小企业的退出，伊利在渠道下沉和市场拓展方面将取得进一步的优势，市场份额和渗透率还将持续提升。
据华金证券研报观点，行业景气度受损时，伊利股份作为龙头的竞争优势往往被放大，期待公司后续持续发力，强化优势。中长期坚定看好公司产品化平台、化平台、渠道影响力、和品牌影响力优势。
动态看：快速恢复与快速追赶
乳制品作为典型快消品行业，而伊利又是销售规模、销售网络广深的龙头企业，伊利的抗风险能力和恢复能力具有明显优势。对于乳制品这种刚需消费行业而言，疫情冲击的主要是供应端，需求端实际影响较小，甚至会得到加强。
光大证券研报指出，虽然乳制品行业受到疫情冲击较大，但公司通过及时反应、多措并举减轻了疫情影响，并依托强大品牌力优势和渠道优势，在行业继续保持领导地位。中期来看,伊利的核心竞争优势仍在强化，预计疫情结束后，公司的渠道优势会转化为更好的收入增长势能，年内有望呈现基本面环比改善的趋势。
随着疫情防控常态化，以及各项防控要求有序解绑，伊利股份的业绩也将是快恢复的。同时也意味着，疫情只对伊利业绩构成一次性、短暂的影响，不会改变企业长期稳健发展形势。
未来三个季度伊利将加速追赶，有望弥补疫情期间的部分损失。虽然2020年营收目标设定为970亿元，但考虑到伊利一贯的谨慎和稳健，大概率能实现千亿目标。
向前看：“大健康”未来可期
此次疫情加强了消费者的健康消费需求，而针对这种需求伊利股份早有布局。除了成立健康饮品事业部，疫情期间，伊利也在加大产能布局。
这也是影响一季度业绩表现的一个原因。但扩张产能的长期收益要远大于短期财务费用的增加。2019年底伊利推出三款低温巴氏奶产品，而巴氏奶的推广是严格依赖牧场资源的。伊利在下一盘大棋，产能扩张不止意味着原有产品产销量的增加，也为新品类的推广运营提供了原材料保障，构筑了企业更坚实的政策性固定资产护城河。
并且，随着健康饮品事业部的运营体系日趋完善以及化战略的稳步推进，伊利将打开更大的行业发展空间以及市场区域空间。
正如浙商证券研报观点，伊利股份是规模、产品品类全的乳制品企业，稳居乳业阵营，蝉联亚洲乳业。目前，伊利已构建覆盖资源体系、创新体系、市场体系的骨干大网。非乳健康品类创新以及化资源配置，使得伊利股份有希望成长为能与3万亿市值的食品巨头雀巢，一较高下的A股市场上市企业。