维持观点，中长期看好成长空间大的调味品、预制菜方向，4-5 月关注啤酒的阶段性机会。
盐津铺子发布23 年一季报，23Q1 实现收入8.93 亿，同比增长55.37%，实现归母净利润1.12 亿，同比增长81.67%。渠道方面，受益于去年低基数，及今年春节动销旺季，预计零食、电商、定量装等渠道保持高速增长，公司与零食连锁系统零食很忙、零食有鸣、戴永红、好想来、老婆大人、糖巢、零食优选等深度合作，持续放量；电商渠道在抖音平台与主播种草引流，持续打造新的爆品，22 年电商渠道同增201.38%，预计23Q1 电商渠道仍延续亮眼表现。我们看好并关注公司产品和渠道实现结构性优化，各核心品类通过全渠道拓展实现快速增长，整合上下游延伸打造全产业链，降本增效提升盈利能力。燕京啤酒发布23 年一季报，23Q1 实现营业收入35.3 亿，同比增长13.74%，归母净利润0.65 亿元，同比增长7373%。23Q1 公司实现销量96.31 万千升，同比增长12.8%，预计主因U8 大单品实现高双位数增长。测算23Q1 公司吨价3661 元/千升，同比增长0.8%，预计主因公司增加货折投放，预计毛利率提升主因规模效应提升，减亏兑现带动盈利能力提升，继续看好公司内部改革带来的产品结构升级和盈利改善潜力。
风险提示：食品安全问题；经济下行影响白酒及大众品需求。
来源：和讯